Что такое биржа?

Что такое биржа.
Автор: Александр Мойсеенко / Опубликовано:12.04.2019 / Последнее обновление: 12.04.2019

Биржа – посредник между покупателем и продавцом какого-либо актива. Здесь могут продаваться как реальные товары (вроде нефти или муки), так и производные финансовые инструменты (опционы, фьючерсы), а также драгоценные металлы и валюты.

Биржа устанавливает правила работы на площадке и следит за их выполнением, то есть является регулятором. В свою очередь, ее работа регламентирована законами страны, в которой зарегистрирована площадка. Биржа получает доход за посредничество от своих клиентов – продавцов и покупателей активов.

Можно также заключать сделки вне стен биржи. В таком случае, участники сильнее рискуют – нет никакой гарантии выполнения договора, он заключается непосредственно между сторонами. Плюс в том, что можно детально оговорить все детали сделки, в то время как условия большинства биржевых контрактов стандартизированы и устанавливаются биржей.

В условиях компьютеризации все большую популярность получают площадки, предоставляющие участникам доступ к торгам через Интернет. Это удобно по многим причинам:

  • Расширяется рынок за счет участников из разных стран.
  • Можно заключать договора из любого удобного места.
  • Покупка и продажа происходят мгновенно.
  • Вся нужная информация находится перед глазами.

Многие биржи до сих пор работают через офисы и представительства, у некоторых сохранились торговые залы. Продавец и покупатель заключают сделку лицом к лицу или через посредников.

Существуют также площадки, предоставляющие гибридный доступ. На них можно торговать через Интернет, но некоторые виды сделок заключаются только лично.

Классификация

В мире финансов разделение бирж на категории происходит по:

  • Объекту торговли – самая распространенная классификация, их мы подробно рассмотрим ниже.
  • Принципу организации. Биржи могут быть частными, государственными или смешанными. Площадки, организованные частными лицами, устанавливают собственные правила и ограничивают максимальное количество участников. Доступ к биржам, организованных государством, может получить любой предприниматель, соответствующий определенным критериям. Смешанные комбинируют оба подхода.
  • Виду участников торгов. Доступ на некоторые биржи открыт для всех совершеннолетних людей. Для получения возможности вести торги на большинстве площадок потребуется соответствовать определенным критериям. Так как на них обычно закрыт доступ физическим лицам, от их лица действуют посредники – брокеры или маклеры, которые живут за счет вознаграждения от процента за совершенные сделки. Кроме того, есть и закрытые биржи, доступ на который получают только крупные компании в случае соответствия установленным критериям.
  • По роли в торговле между странами. Есть международные и национальные биржи. В последнем случае участвовать в торгах могут только граждане той страны, в которой находится площадка из-за законодательных ограничений.

Кроме того, есть и экзотические биржи, не вписывающиеся в классификацию. Как правило, они находятся на маленьких островах в Тихом океане. В частности, биржа есть у сомалийских пиратов. Акции здесь продают сами участники морского беспредела, к оплате принимаются деньги, оружие и продовольствие.

Своя биржа есть на Фиджи. У нее небольшой оборот, компьютеры не используются, а информацию о сделках пишут прямо на стене.

В некоторых странах есть площадки, объектом торгов которых являются важные для экономики страны товары. На некоторых биржах торгуют акциями всего нескольких компаний. На экзотических биржах могут действовать свои, специфические правила.

Виды бирж по объекту торговли

Биржи могут быть фондовыми, товарными, фьючерсными и валютными. Многие ошибочно считают Forex валютной биржей, в то время как это внебиржевая площадка.

Фондовые биржи торгуют ценными бумагами – акциями определенных компаний. Задача этих площадок – привлекать инвестиции. Помимо акций, могут продаваться также производные финансовые инструменты вроде долговых расписок. Практически в любой развитой или развивающейся стране есть своя фондовая биржа, поскольку они пользуются высоким спросом у инвесторов.

На товарных биржах торгуют непосредственно товарами. Это могут быть как драгоценные металлы, так и энергоносители, мясо или хлопок. На универсальных площадках можно встретить огромное количество активов и деривативов. На специализированных к торгам допускаются только определенные группы товаров. Некоторые биржи, вдобавок к товарам, торгуют валютами. Встречаются товарные международные площадки.

Фьючерсные биржи торгуют фьючерсами – контрактами на поставку товара по определенной цене в будущем. Причем непосредственно поставка зачастую не предусмотрена. Кроме фьючерсов, там могут торговать опционами.

На валютных биржах торгуют валютами и финансовыми инструментами. Площадки используют для того, чтобы иметь возможность определять котировки иностранных валют. Поскольку валюты – очень ликвидный актив, они часто становятся объектом спекуляций. Национальные биржи утратили былую привлекательность для спекулянтов после появления Forex.

Функции биржи

Биржа выполняет широкий спектр услуг:

  • Предоставляет правовое поле для встречи продавцов и покупателей.
  • Организовывает торговлю по установленным правилам.
  • Следит за их соблюдением.
  • Разрабатывает не только правила, но и критерии доступа участников к торгам.
  • Устанавливает определенные стандарты, которым должны соответствовать все представленные товары и финансовые инструменты.
  • Гарантирует исполнение обязательств по некоторым видам контрактов.
  • Определяет котировки и разрабатывает стандартизированные контракты.

Кроме того, крупные биржи могут принимать участие в лоббировании своих интересов перед законодателями. Так, могут продвигаться законопроекты, принятие которых будет выгодно для развития площадки.

Руководство биржи обязано противодействовать махинациям со стороны участников. Этого удается достичь благодаря отсеиванию неблагонадежных участников и выпуску правил, обязательных для всех. В зависимости от строгости или лояльности страны регистрации, биржа может выполнять другие функции.

Виды позиций

В зависимости от того, продается актив или покупается, бывают:

  • Длинные позиции – на покупку. Их часто называют лонгами от английского слова long – длинный. Контракты заключаются в расчете на рост стоимости приобретаемых активов в будущем, когда их можно будет более выгодно продать. Участников, настроенных удерживать товары или ценные бумаги (то есть, играющих на повышение), на рынке называют быками.
  • Короткие позиции – игра на понижение, продажа. Еще эти сделки называют шортами (от английского short – короткий). Как правило, продаются активы, которых у продавца еще нет. Торговля ведется в надежде на падение цены актива в будущем – тогда его можно будет купить по более низкой цене, чем продал. Таких игроков на рынке называют медведями. Часто медведи занимаются маржинальной торговлей – дают продавцу в залог определенную сумму, которая в несколько раз меньше стоимости покупаемых активов. Это позволяет заключать контракты на крупные суммы, которых у участника нет в реальности.

По типам расчетов различают спот и срочные сделки. В случае спот сделки, стороны обязуются рассчитаться мгновенно (обычно процесс не занимает более двух рабочих дней). В случае срочных (или форвард) сделок расчеты происходят по истечению заранее оговоренного периода времени.

История

Слово биржа имеет аналогично звучащие аналоги во многих европейских языках. Точную дату возникновения этого явления невозможно определить, поскольку у него нет одного автора. Есть данные о сделках на рис в Древнем Китае в 6 веке до нашей эры. Заключаемые в то время контракты напоминают нынешние фьючерсы.

В 12-15 веках во многих городах нынешней Европы проходили вексельные ярмарки. В городе Брюгге на территории современной Голландии торги проходили на рынке рядом с домом семейства Бурсе, на гербе которых красовались кошельки – borsa. Вскоре так стали называть собрания купцов на этой площади.

Доподлинно известна дата основания первой биржи. Она появилась в 1406 году на территории современной Бельгии. В России подобные институты на короткое время появились во времена новой экономической политики и были полностью истреблены в период правления Сталина. Полноценные аналоги бирж в нашей стране появились лишь после распада СССР.

Вывод

В статье мы детально рассмотрели, что такое биржа. Классификация, виды бирж по объекту торговли. Так же функции, виды позиций и немного истории.

Какие у вас имеются вопросы? Спрашивайте в комментариях.


Статья была Вам полезной?
Поставьте оценку - поддержите проект!

Очень плохоПлохоНормальноХорошоОтлично
Загрузка...



Комментарии пользователей

Нет комментариев